FUNDVIEW / von Henriette Schulte & Eneida Beshaj / 30.10.2024
Sowohl in den USA als auch in Europa waren die Geldmärkte im Fokus der Investoren. Die US-Märkte verzeichneten Zuflüsse von 1500 Milliarden US-Dollar in die Geldmärkte, seit die Fed ihre geldpolitische Straffung eingeleitet hat. Fünf Experten diskutieren, welchen Mehrwert Geldmarktfonds haben sowie das Umfeld für Geldmarktfonds bezüglich des aktuellen Zinsumfeldes.
Einfachste Möglichkeit zur breiten Diversifikation
Florian Mielke, Accessio Kapital
Leiter Vermögensverwaltung
Geldmarktfonds stellen unseres Erachtens die einfachste Möglichkeit dar, sich breit diversifiziert dem Thema kurzfristige Zinsen zu nähern. Das Schöne dabei ist, dass dem Anleger das „Zinshopping“ (bei gegebenenfalls zweifelhaften) Adressen und eine eingeschränkte Verfügbarkeit auf Grund der üblichen Fristigkeiten erspart bleibt. Das Angebot an aktiven und passiven Strategien bietet für jeden etwas – egal ob Tages-, Festgeld- und Jahresgeldalternativen. Etwas technischer gesprochen bieten Geldmarkt- und geldmarktnahe Fonds die einfache Möglichkeit sich der „Stellschrauben“ wie Zins- und Spreadduration, Bonitäten, Attraktivität der Zinsstruktur zu bedienen.
Aktuell ist davon auszugehen, dass der Zinssenkungspfad von den Notenbanken weiter beschritten wird. Zinsen werden weiter zurückgehen – das Risiko einer Rückkehr zu einem Negativzinsumfeld sehen wir dabei aber nicht. Dies liegt unter anderem an unserer Erwartung nach einer strukturell erhöhten Inflation aufgrund der Effekte durch Demografie, Dekarbonisierung und De-Globalisierung. Die Frage ist aktuell sogar eher, ob die derzeit eingepreiste Erwartungshaltung etwas zu optimistisch ist und die Zinsen nicht so stark wie erwartet sinken.
Der vermögensverwaltende Ansatz unseres ACCESSIO LIBERTAS bietet an dieser Stelle jedem Anleger den Zugang zu einem professionellen CashManagement, ohne dass er sich mit den oben genannten Themen beschäftigen muss. Wir setzen derzeit auf eine Hantel-Strategie mittels der Beimischung „längerer“ Duration und Bonitäten im Jahresgeldsegment einerseits. Andererseits nutzen wir die nach wie vor invertierte Kurve am kurzen Ende für die gewünschte Portfolioruhe.